來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)特約
4月，成立剛滿一年的拉手網(wǎng)完成了C輪融資1.11億美元，估值則達(dá)到了11億美元。(這至少讓一部分長(zhǎng)期關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的人們驚訝。)
其投資方之一是麥頓投資。
投行
樓云立，出生于北京。
小時(shí)候的理想是成為一名醫(yī)生。在17歲的時(shí)候，作為今日少年留學(xué)的先鋒去了美國(guó)。
事實(shí)上，她進(jìn)入了哈佛大學(xué)，后來(lái)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位。也是約翰-哈佛獎(jiǎng)學(xué)金的獲得者。
職業(yè)定位很重要，樓云立從一開(kāi)始就很清晰，1992年她進(jìn)入了高盛。
同在這一年，南巡講話發(fā)表，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)始起飛，這一年的GDP增長(zhǎng)達(dá)到了12.8%。1992年10月9日，華晨汽車駛?cè)爰~約證券交易所，股票代碼為CBA。從而拉開(kāi)了企業(yè)海外上市的序幕?；蛘呷缤珻BA的球員進(jìn)入了NBA。
而樓云立正在經(jīng)歷新人在投資銀行界最初的積累，與高收入對(duì)應(yīng)，投資銀行的工作是很不輕松的。當(dāng)時(shí)她在高盛證券紐約和香港的投資銀行部門任職。
換一個(gè)角度，美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)亨利-保爾森在其回憶錄中寫道：每當(dāng)我講起有關(guān)工作和生活的平衡的故事，別人就會(huì)說(shuō)：“保爾森，你這個(gè)混蛋，你使喚起別人來(lái)比高盛的任何人都要狠。”
此時(shí)，華爾街無(wú)疑感受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)脈動(dòng)，保爾森寫道：我喜歡挑戰(zhàn)。亞洲，特別是中國(guó)，近年來(lái)正在邁入不可思議的繁榮時(shí)期，而當(dāng)年那個(gè)時(shí)候我們?cè)趤喼薮箨懸廊粺o(wú)所作為。
1993年美林成為第一家在中國(guó)設(shè)立辦事處的美國(guó)證券公司。而在1995年的時(shí)候，樓云立去了美林，負(fù)責(zé)美林證券在大中華地區(qū)的直接投資活動(dòng)。當(dāng)時(shí)在內(nèi)地做PE的機(jī)構(gòu)，屈指可數(shù)，比如中金直投部，也就是后來(lái)的鼎暉，軟銀當(dāng)時(shí)在中國(guó)還沒(méi)有機(jī)構(gòu)。
然后她就遇到了同事邱立平。同年齡對(duì)應(yīng)，邱立平的經(jīng)歷要豐富得多，80年代的時(shí)候獲得了國(guó)防科技大學(xué)的系統(tǒng)工程碩士學(xué)位。這一時(shí)期的同學(xué)之一是陳志武。從這個(gè)角度說(shuō)，他后來(lái)轉(zhuǎn)向金融業(yè)也不奇怪。邱立平的經(jīng)歷包括大學(xué)老師和軟件工程師。
邱立平回憶說(shuō)，“當(dāng)時(shí)美林大中華部直接投資部就我們兩個(gè)人，我們用美林的錢投資中國(guó)。”
樓云立的兩個(gè)項(xiàng)目，后來(lái)被媒體提及，深圳太太藥業(yè)和曲軸生產(chǎn)商文登天潤(rùn)。
同樣在1992年，朱保國(guó)創(chuàng)辦了深圳太太保健食品有限公司，我們知道的，就是“太太口服液”。1995年進(jìn)軍藥業(yè)，更名為深圳太太藥業(yè)有限公司。1997年收購(gòu)深圳市海濱制藥有限公司，完成從保健品企業(yè)到制藥企業(yè)的轉(zhuǎn)型。
因?yàn)橐召?gòu)海濱制藥，朱保國(guó)向美林增發(fā)新股融資了2000萬(wàn)美元。但97年之后是亞洲金融危機(jī)，海外上市擱淺，公司轉(zhuǎn)向A股上市，雙方有不同認(rèn)識(shí)，于是朱保國(guó)回購(gòu)了這些股份，2500萬(wàn)美元。2001年太太藥業(yè)在上海證券交易所掛牌，發(fā)行7000萬(wàn)股，募集資金17億。
曲軸是發(fā)動(dòng)機(jī)的核心部件，其精度在一定程度上決定著發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)的性能及壽命。
1996年，山東曲軸總廠與美林正式簽署了《關(guān)于共同投資文登天潤(rùn)曲軸有限公司的合同》，合資公司的投資總額為2,900萬(wàn)美元，注冊(cè)資本2,100萬(wàn)美元，其中美林出資額為840萬(wàn)美元。
不限于在國(guó)內(nèi)，實(shí)際上還投資了菲律賓一家半導(dǎo)體封裝公司。
邱立平后來(lái)在接受《上海證券報(bào)》采訪時(shí)，就PE的定位表示：我覺(jué)得外資PE要比那些所謂的戰(zhàn)略投資者好很多，中國(guó)引進(jìn)外資就應(yīng)該引進(jìn)更多的外資PE……因?yàn)槲覀冞@樣的外資雖然資金是來(lái)自國(guó)外，但管理人都是中國(guó)人，而且PE最大的好處是它不會(huì)去控制一家公司。
麥頓投資
樓云立和邱立平在2002年發(fā)起設(shè)立麥頓投資Milestone Capital。首先是“麥頓中國(guó)機(jī)會(huì)投資基金I”。
創(chuàng)始合伙人樓云立和邱立平各自有工作側(cè)重，樓云立常駐上海，負(fù)責(zé)公司的全面管理、投資人關(guān)系和投資項(xiàng)目的尋找與執(zhí)行，邱立平則常駐北京，負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、執(zhí)行以及投資人關(guān)系。更多時(shí)候，邱立平在媒體前談及基金的思路，當(dāng)然他們的認(rèn)識(shí)應(yīng)當(dāng)是一致的。
“麥頓投資管理的麥頓基金主要投資中國(guó)穩(wěn)健發(fā)展并且具有高成長(zhǎng)性的企業(yè)，通過(guò)為企業(yè)提供業(yè)務(wù)發(fā)展或項(xiàng)目收購(gòu)的資金，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期的資本回報(bào)。”
麥頓投資在2003年11月主導(dǎo)完成了北京德海爾醫(yī)療技術(shù)有限公司第一輪融資。這是一家生產(chǎn)、銷售醫(yī)療設(shè)備并提供售后服務(wù)的企業(yè)。
德海爾生產(chǎn)自有品牌的醫(yī)療設(shè)備，例如睡眠呼吸治療機(jī)、病人監(jiān)護(hù)儀、空氣壓縮器和制氧機(jī)等。公司同時(shí)也擁有多家國(guó)際醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)商在中國(guó)的代理權(quán)，其產(chǎn)品包括麻醉機(jī)、監(jiān)護(hù)儀、超聲波儀、影像產(chǎn)品等。
“第一輪風(fēng)投其實(shí)更多的是幫企業(yè)找到增長(zhǎng)點(diǎn)，尋找到一個(gè)發(fā)展方向。”2010年德海爾財(cái)務(wù)總監(jiān)劉崢在接受《首席財(cái)務(wù)官》專訪時(shí)回顧。隨著資金的進(jìn)入，公司業(yè)務(wù)從醫(yī)療產(chǎn)品代理轉(zhuǎn)向了生產(chǎn)和研發(fā)。
2002年下半年的時(shí)候，江南春 說(shuō)服了最初的50幢寫字樓安裝了300個(gè)顯示屏。最初的廣告客戶則是招商銀行，軒尼詩(shī)洋酒。
樓宇電視這一新媒體模式很快得到風(fēng)險(xiǎn)投資的重視。分眾傳媒公司方面記錄：2004年3月UCI維眾投資、鼎暉國(guó)際投資和TDF基金聯(lián)手美國(guó)知名投資機(jī)構(gòu)DFJ、WI-HARPER中經(jīng)合以及麥頓國(guó)際投資等聯(lián)手注資分眾傳媒數(shù)千萬(wàn)美金。
“江南春講英文并不流利，老外很難判斷江南春，其商業(yè)模式也是中國(guó)獨(dú)特的。這個(gè)案例很特殊。”樓云立后來(lái)在接受《計(jì)算機(jī)世界》采訪時(shí)回顧，“我們相信江南春這個(gè)團(tuán)隊(duì)，他們有這個(gè)能力。”
麥頓投資在2006年5月主導(dǎo)完成了天合光能第一輪融資。另兩家投資的機(jī)構(gòu)是好能源(Good Energies)和美林證券。邱立平后來(lái)回顧細(xì)節(jié)，第一輪投資是4000萬(wàn)美元，單個(gè)機(jī)構(gòu)不容易投，分了1000萬(wàn)的份額給美林。
天合光能公司方面評(píng)價(jià)投資：這些投資打開(kāi)了天合國(guó)際化進(jìn)程的大門，在提高產(chǎn)能和品牌推廣的過(guò)程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。
1997 年年末，高紀(jì)凡與同事成立了天合光能有限公司。受到美國(guó)克林頓政府“百萬(wàn)太陽(yáng)能屋頂”計(jì)劃的啟迪，高紀(jì)凡認(rèn)識(shí)到光伏市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。2005 年8 月，天合光能開(kāi)始向上游擴(kuò)展，生產(chǎn)出首批單晶硅棒。同年10月，該硅棒廠全面投產(chǎn)。2006年2月開(kāi)始制造硅片。
2006年12月19日，常州天合光能有限公司在紐約證券交易所上市交易，這是繼無(wú)錫尚德之后第二家在紐交所掛牌交易的中國(guó)民營(yíng)光伏企業(yè)。
麥頓投資在2007年3月主導(dǎo)完成了華視傳媒第二輪融資。2010年9月邱立平在接受投資界訪談時(shí)，回顧介紹：當(dāng)時(shí)華視傳媒需要4000萬(wàn)美金，麥頓出資了2800萬(wàn)美金。因?yàn)檫€差一部分錢，就跟高盛一起合作了。董事會(huì)的席位也是麥頓的。
成立于2005年4月華視傳媒，采用數(shù)字移動(dòng)電視技術(shù)，支持移動(dòng)接收的戶外數(shù)字電視為載體，2007年12月已覆蓋26個(gè)城市，涉及9.5萬(wàn)個(gè)電視終端，每天傳至8千萬(wàn)城市居民，覆蓋2.7億受眾。
2007年12月6日，華視傳媒成立2年半，在納斯達(dá)克上市，股票代碼VISN，創(chuàng)下納斯達(dá)克從零開(kāi)始的最快記錄。
其實(shí)華視傳媒時(shí)，第一支基金已經(jīng)投完了，屬于麥頓有限合伙人墊錢投資的。2007年下半年募集到第二支基金，基金總規(guī)模是3.1億美元，“麥頓中國(guó)機(jī)會(huì)投資基金II”，如此合計(jì)管理金額約四億美元。
公司網(wǎng)站指出：麥頓基金的顧問(wèn)委員會(huì)由多位在中國(guó)、亞洲以及全球聲譽(yù)顯赫的行業(yè)專家擔(dān)任。
其中就包括陳志武，陳志武是耶魯大學(xué)的金融學(xué)終身教授，在股票估值、股票和期權(quán)投資策略、期權(quán)定價(jià)，以及固定收益證券的估值和投資策略等方面享有聲譽(yù)。
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