上周航運(yùn)指數(shù)跑贏交運(yùn)指數(shù)。年初至今，交通運(yùn)輸指數(shù)上漲4.7%，跑贏滬深300指數(shù)13.4個(gè)百分點(diǎn)。航運(yùn)板塊跌幅為6.6%，跑贏滬深300指數(shù)2.1個(gè)百分點(diǎn)，跑輸交運(yùn)指數(shù)11.3個(gè)百分點(diǎn)。上周，航運(yùn)板塊下跌0.3%，跑輸滬深300指數(shù)1.4個(gè)百分點(diǎn)，跑贏交運(yùn)指數(shù)0.1個(gè)百分點(diǎn)。A-H 股溢價(jià)小幅下跌，為20.2%左右。
BDI 小幅上漲。圣誕前太平洋市場鐵礦石即期船運(yùn)較多，圣誕期間市場轉(zhuǎn)淡；印尼煤炭船運(yùn)放緩，東南亞地區(qū)鎳礦、鋁土礦等小宗散貨船運(yùn)活動(dòng)減少。上周五波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI 報(bào)收于2277點(diǎn)，較前周漲幅為2.3%。其中巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)(BPI)、海岬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)(BCI)、超級(jí)大靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)(BSI)和小靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)(BHSI)周漲跌幅分別為-9.9%、6.8%、-5.7%、-2.4%。
原油運(yùn)價(jià)穩(wěn)中有增，TD3運(yùn)價(jià)回落。至上周四，BDTI 和BCTI 分別比前周漲20.3%和跌0.5%。上周，油輪市場的TCE 漲跌不一，其中TD3航線運(yùn)價(jià)回落。至上周五，整個(gè)市場的平均TCE 為26772美元/天，周漲4.1%。VLCC 運(yùn)輸市場的平均TCE 為47927美元/天，較前周下跌0.7%，其中TD3航線運(yùn)價(jià)為45938美元/天，周跌9.3%；阿芙拉型油輪的TCE 上周漲25.4%，為50768美元/天；蘇伊士型船的TCE 跌7.8%至59443美元/天。
集運(yùn)節(jié)前需求穩(wěn)固市場，航線運(yùn)價(jià)波瀾不驚。上周，中國出口集裝箱運(yùn)輸市場總體需求弱勢格局未變，但受益于中國傳統(tǒng)春節(jié)對(duì)于節(jié)前運(yùn)輸需求的提振，艙位供給有所趨緊，近期內(nèi)市場運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)企穩(wěn)盤整態(tài)勢。CCFI、SCFI 周漲跌幅分別為1.7%、-0.1%，其中歐線、美西線運(yùn)價(jià)分別周跌1.0%和0.6%。
沿海下游需求難支撐，煤炭運(yùn)價(jià)大跳水。上周，煤炭、糧食、金屬礦石運(yùn)輸市場運(yùn)價(jià)均出現(xiàn)不同程度下跌，原油、成品油運(yùn)輸市場運(yùn)價(jià)繼續(xù)保持平穩(wěn)。上周CCBFI 報(bào)收于1358點(diǎn)，周跌5.5%。煤炭指數(shù)報(bào)收969點(diǎn)，周跌20.4%。
燃油價(jià)格小幅上漲。上周受美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好影響，加之市場原油供應(yīng)不穩(wěn)，布倫特原油期貨價(jià)格小幅上漲。周四布倫特原油期貨價(jià)格報(bào)于112美元/桶，周漲1.8%。新加坡380CST 報(bào)價(jià)為617美元/噸，周漲1.4%，同比上漲0.7%。
投資策略。沿海散貨市場煤炭運(yùn)價(jià)在經(jīng)歷了較長時(shí)間的堅(jiān)挺之后，上周出現(xiàn)大幅跳水，主要還是下游需求疲弱所致，油輪市場運(yùn)價(jià)高位震蕩，BDI 指數(shù)也在階段性高位，短期運(yùn)價(jià)面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)。由于供給壓力減小、預(yù)期改善，明年運(yùn)價(jià)中樞提升確定性高。
風(fēng)險(xiǎn)提示：運(yùn)力過剩，需求不振、油價(jià)上漲。 |
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